Επανέρχονται με σκληρότητα οι τραπεζίτες

Το Πάσχα πέρασε λοιπόν. Κι οι τραπεζίτες, που μέχρι τώρα εμφανίζονταν να προσφέρουν το καρότο στους δανειολήπτες, αποκάλυψαν πλέον το μαστίγιο. Όπως διαβάζουμε, επιδίωξή τους και άμεσος στόχος τους είναι να κλείσουν, όσο το δυνατόν πιο γρήγορα, πολλά μέτωπα μαζί. Στο επίκεντρο βρίσκονται διοικητικές αλλαγές, θυγατρικές και δημιουργία κεφαλαίων.

Ας δούμε λοιπόν τι σχεδιάζουν οι διοικήσεις των μεγάλων τραπεζών.

Όπως διαβάζουμε, μέσα στους επόμενους μήνες οι τραπεζίτες θέλουν να κλείσουν πολλά εκκρεμή ζητήματα.

Στην Πειραιώς από σήμερα 18 Απριλίου ξεκινάει και επίσημα ως CEO ως διευθύνων σύμβουλος ο Χρήστος Μεγάλου. Προτεραιότητες η ολοκλήρωση της αξιολόγησης των 50 στελεχών, η τοποθέτηση και δεύτερου αναπληρωτή CEO και βεβαίως, η αντιμετώπιση των προβληματικών ανοιγμάτων που παραμένουν σε απόλυτο μέγεθος τα υψηλότερα στον κλάδο. Σε επόμενη φάση θα πρέπει να αναζητηθεί η φόρμουλα ώστε να αποπληρωθούν τα cocos ύψους 2 δισεκ. ευρώ περίπου αν και η απόφαση θα παρθεί μετά τα stress tests.

Το έργο είναι μεγάλο αλλά υπάρχουν προοπτικές ώστε να αποδώσει η προσπάθεια. Ο Λεωνίδας Φραγκιαδάκης θέλει να κλείσει όλες τις διοικητικές εκκρεμότητες καθώς επίκειται αλλαγή Προέδρου μετά την Γενική Συνέλευση – και όχι στην Γενική Συνέλευση – ενώ θα αναζητηθεί από την αγορά και νέος αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος που θα αντικαταστήσει τον Δημόπουλο που παραιτήθηκε. Επίσης έχει ξεκινήσει η διαδικασία πώλησης της Εθνικής Ασφαλιστικής η οποία αποτιμάται λίγο πάνω από 600 εκατ ευρώ.

Ο Φωκίων Καραβίας ο διευθύνων σύμβουλος της Eurobank δεν επαναπαύεται στις δάφνες της επιτυχίας του 2016 όπου κατάφερε να επιτύχει τα υψηλότερα κέρδη. Το 2017 είναι μια άλλη χρονιά εξίσου δύσκολη, οπότε πρέπει να αποδεικνύει συνεχώς στο Fairfax ότι η Eurobank μπορεί να επαναλαμβάνει την κερδοφορία της. Προτεραιότητα της διοίκησης είναι πως θα αποτρέψει ξανά το σενάριο να χρειαστεί νέα ανακεφαλαιοποίηση και η πιθανότητα θετικής έκπληξης είναι αρκετά αυξημένη. Επίσης στα σχέδια είναι η πώληση της θυγατρικής στην Ρουμανία και φαίνεται ότι υπάρχει μεγάλο ενδιαφέρον από funds και τράπεζες που έχουν σχέση με την Ρουμανία.

Ο Θεόδωρος Πανταλάκης στην Attica bank θέλει να κλείσει το ζήτημα του στρατηγικού επενδυτή και να φέρει σε πέρας την προσπάθεια αναδιάρθρωσης της τράπεζας. Η Clayton συνεχίζει τον οικονομικό έλεγχο των δανείων και η Balbec Capital αναμένεται να δώσει σύντομα μια τελική απάντηση για το ομολογιακό και τα προβληματικά δάνεια 1 δισεκ. Το εγχείρημα είναι πολύ δύσκολο. Δεν θα αποκλειόταν πάντως να αποχωρήσει από την διοίκηση σε βάθος 12 μηνών και εφόσον το σχέδιο αναδιάρθρωσης πετύχει.

Από την αγορά θα είναι ο νέος αναπληρωτής CEO της Εθνικής – Πότε αποχωρεί ο Θωμόπουλος; – Τι θα συμβεί με την Ασφαλιστική;

Με συντονισμένο τρόπο, η διοίκηση της Εθνικής τράπεζας, υπό τον Λεωνίδα Φραγκιαδάκη, κλείνει όλα τα ανοικτά μέτωπα… με στόχο να εστιαστεί στο πώς η Εθνική θα παράγει στο μέλλον κέρδη.

Ποια είναι τα τρέχοντα ανοικτά θέματα;

 

Εθνική Ασφαλιστική

 

Σε περίπου 2 εβδομάδες έως τα τέλη Απριλίου ή αρχές Μαΐου η Εθνική θα αποφασίσει την short list δηλαδή τους 2 ενδιαφερομένους που θα περάσουν στο δεύτερο και τελικό γύρο διεκδίκησης της Εθνικής Ασφαλιστικής.

Οι ενδιαφερόμενοι είναι 4 αλλά το βασικό πρόβλημα εδράζεται στο γεγονός ότι οι προσφορές των υποψηφίων δεν είναι ομοειδείς.

Σε αυτή την χρονική φάση οι 4 υποψήφιοι έχουν ζητήσει πρόσθετο οικονομικό έλεγχο της Εθνικής Ασφαλιστικής και ουσιαστικά πραγματοποιείται συμπληρωματικό due diligence

Στόχος της διοίκησης της Εθνικής σε αυτό το διάστημα 2 εβδομάδων να ομογενοποιήσει τις προσφορές ώστε να μπορέσει να καταλήξει στην short list.

Οι αναφορές ότι έχει κλειδώσει στην Fosun τον κινεζικό όμιλο η Εθνική Ασφαλιστική δεν ευσταθούν.

Δεν υπάρχει σε αυτή την φάση προσφορά που υπερτερεί.

Με βάση το τίμημα για την Εθνική Ασφαλιστική εκτιμάται ότι η συνολική αποτίμηση της εταιρίας θα κινηθεί οριακά χαμηλότερα του 1 P/BV δηλαδή λίγο πάνω από 600 εκατ ευρώ.

Όμως το τελικό τίμημα θα εξαρτηθεί από το τελικό ποσοστό της Ασφαλιστικής που θα πουληθεί τελικώς.

Με βάση σοβαρές ενδείξεις κεφαλαιακά η Εθνική από την πώληση της Ασφαλιστικής θα ενισχύσει τα κεφάλαια της 70 με 80 μονάδες με όρους core tier 1 βασικών κεφαλαίων.

Με την πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής κλείνει ο κύκλος των πωλήσεων και των συμβατικών υποχρεώσεων που απορρέουν από το πλάνο αναδιάρθρωσης.

Η προσπάθεια για εσωτερική δημιουργία κεφαλαίου μέσω πωλήσεων ολοκληρώνεται και το ενδιαφέρον θα επικεντρωθεί πλέον στο πως θα προκύψουν κέρδη καθώς η Εθνικής είναι πλέον σχεδόν μόνο η Εθνική Ελλάδος.

 

Έρχονται διοικητικές αλλαγές με Θωμόπουλο και νέο αναπληρωτή CEO

 

Δύο σημαντικές διοικητικές αλλαγές επίκεινται στην Εθνική τράπεζα.

Η μια αφορά τον Πρόεδρο τον Παναγιώτη Θωμόπουλο και η άλλη τον αναπληρωτή CEO μετά την αποχώρηση Δημόπουλου.

Ο Θωμόπουλος θα είναι στην Γενική Συνέλευση της Εθνικής….ωστόσο σε επόμενη χρονική στιγμή θα δρομολογήσει την διαδοχή του.

Ο Παναγιώτης Θωμόπουλος θα αποχωρήσει από την Εθνική και αυτό είναι 100% σίγουρο.

Ο νέος πρόεδρος θα αναζητηθεί με νέο διαγωνισμό και δεν θα είναι η επιλογή του ΤΧΣ που είχε προταθεί πριν μήνες κατά την διαγωνιστική διαδικασία.

Ο πρόεδρος της Εθνικής θα είναι νέο πρόσωπο.

Όμως πέραν από τον νέο πρόεδρο θα έχουμε και νέο αναπληρωτή διευθύνοντα σύμβουλο στην Εθνική τράπεζα.

Με βάση σοβαρές ενδείξεις ο νέος αναπληρωτής CEO θα είναι από την αγορά και στέλεχος με γνώσεις στα επιχειρηματικά δάνεια και στα ναυτιλιακά.

Η αποχώρηση Δημόπουλου αποτέλεσε την ολοκλήρωση ενός κύκλου και χρειαζόταν μια ανανέωση.

Ως προς την Ραυτοπούλου, όπως έχουμε αναλύσει θα αναλάβει σύμβουλος στην Εθνική κάτω από τον έτερο αναπληρωτή CEO με ρόλο στα προβληματικά δάνεια.

H διοίκηση της Εθνικής υπό τον Φραγκιαδάκη ολοκληρώνει ένα μεγάλο κύκλο αναδιάρθρωσης επιτυχώς.

Εν συνεχεία θα εστιαστεί στο πως θα επιτευχθούν κέρδη και πως θα μειωθούν τα προβληματικά δάνεια.

Στο α΄ τρίμηνο του 2017 σημειώθηκε αύξηση των NPLs αλλά λόγω διαγραφών αυτό δεν θα καταγραφεί ως τάση.

Το στοίχημα για την Εθνική είναι ένα μετά την επιτυχία της αναδιάρθρωσης να εμφανίσει κέρδη καθώς αυτό ήταν για πολλά χρόνια το αδύνατο σημείο.

Χωρίς την Finansbank η Εθνική πρέπει να αποδείξει ότι μπορεί να πετύχει αξιόλογα κέρδη τηρουμένων των αναλογιών (έχει μειωθεί ο ισολογισμός και οι τράπεζες ποντάρουν σε κέρδη από τα NPLs)

 

Μετά την αξιολόγηση 50 στελεχών η Πειραιώς θα αναδείξει την νέα δυναμική της – Οι 4 βασικοί άξονες

 

Μετά την ολοκλήρωση της αξιολόγησης των 50 βασικών στελεχών η Πειραιώς θα αναδείξει την νέα δυναμική της.

Είναι πιθανό – όχι βέβαιο – αλλά πιθανό από αυτή την αξιολόγηση να προκύψουν κάποιες εσωτερικές αναδιαρθρώσεις ενώ μπορεί να αναζητηθεί και δεύτερο τραπεζικό στέλεχος για την θέση του αναπληρωτή CEO στην τράπεζα.

Όμως όταν θα κλείσει αυτός ο κύκλος που υπολογίζεται σε διάστημα 1 με 1,5 μήνα η Πειραιώς και η διοίκηση Μεγάλου και Χαντζηνικολάου θα εστιαστεί στο πως θα πετύχει κέρδη, πως θα αξιοποιήσει τα προβληματικά δάνεια, πόσες διαγραφές θα υλοποιήσει, πως θα αντιμετωπίζει το ζήτημα της MIG και σε πολύ βάθος χρόνου θα αποπληρώσει τα μετατρέψιμα ομόλογα cocos.

Για το ζήτημα της MIG που είναι καίριο λόγω της μεγάλης δανειακής και μετοχικής έκθεσης η Πειραιώς έχει συμφωνήσει την βραχυπρόθεσμη στήριξη αλλά η Attica Group μέσα στο 2018 θα πουληθεί ίσως στο Fortress και ίσως βγει από την ομάδα των εταιριών που συμμετέχουν στην MIG.

Η Πειραιώς μπορεί να έχει μεγάλο χαρτοφυλάκιο προβληματικών δανείων και ανοιγμάτων περί τα 36 δισεκ. ή 52% των δανείων αλλά θα έχει και σημαντικές ευκαιρίες αναδιάρθρωσης.

Όπως έλεγε και προεκλογικά ο ΣΥΡΙΖΑ, με έναν νόμο «θα καταργήσουμε μνημόνια», «κανένα σπίτι στα χέρια τραπεζίτη» και πολλά ακόμα ΘΑ ΘΑ ΘΑ. Και μετά έφεραν των δήθεν εξωδικαστικό νόμο για τα επαγγελματικά δάνεια που τους δίνει μια υπερεξουσία όπως το γνωστό αποφασίζουμε και διατάζουμε, και όλα καλά. δεν θα τους περάσει όμως!!!